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太平洋证券:美联储4月份货币政策会议声明简评

2019-12-02 22:18:18来源:励志吧0次阅读

太平洋证券:美联储4月份货币政策会议声明简评 2012-04-26 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

美联储4月份公开市场委员会会议维持原有宽松货币政策内容不变。美联储本次会议将联邦基金目标利率继续维持在0-0.25%的区间,同时预计,低产能利用率以及中期通胀可控使得美联储的低利率政策将至少保持至2014年底;此外,美联储继续执行2011年9月份公布的“扭曲操作”货币政策以压低长期利率,保持美联储持有资产规模不变,增加美联储持有的长期资产规模,降低美联储持有的短期资产规模。

美联储本次会议对美国经济现状的判断与之前的会议没有太多改变。美联储认为,3月份会议以来美国经济继续保持温和扩张的态势,就业市场出现改善、失业率下降但仍处于高位,家庭开支以及企业固定资产投资继续增长,房地产市场尽管出现改善但仍然疲软,由于原油、天然气价格上涨近期美国通胀有所上升但长期通胀预期依然保持平稳。

美联储本次会议对美国未来经济走势的判断在表述上与之前的会议没有太多改变。美联储预计未来几个季度美国实体经济仍将保持温和增长,在更长的时期以后,美国经济的增速才有望逐渐加速;美联储预计美国的失业率逐渐回落至其目标水平需要有一个渐进的过程;美联储认为年初以来原油和燃气的价格上扬对美国通胀的拉升作用是临时性的,预计未来几个季度美国的通胀将会接近甚至低于美联储目标通胀水平。欧债危机等导致的国际金融市场动荡依然是未来美国经济运行面临的重大下行风险。

由于近几个月美国经济指标向好,与1月份会议相比,美联储小幅上调了2012年美国经济增长预期。美联储上调2012年美国经济增长预期,由1月份预计的增长2.2%-2.7%上调至2.4%-2.9%;下调2013、2014年经济增长预期,分别由2.8%-3.2%和3.3%-4.0%下调至2.7%-3.1%和3.1%-3.6%。

依然不排除6月份会议推出QE3的可能性。美国未来通胀处于下行通道,长期通胀预期平稳以及房地产复苏疲软,补充库存投资对经济增长的贡献下降,大批长期失业人群的存在加大了劳动力市场修复的难度、劳动力市场进一步改善需要更强劲的经济增长拉动等使得美联储在年内仍存在推出QE3、增加抵押贷款支持证券购买量的可能性,以刺激经济复苏、促进就业市场进一步改善。

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