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钢铁:关注低估值蓝筹 荐5股

2019-10-09 18:07:34来源:励志吧0次阅读

钢铁:关注低估值蓝筹 荐5股 2015-11-06 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点事件描述非银板块连续两日强势上涨,累计涨幅高达1 .72%,引发蓝筹行情预期。

事件评论蓝筹行情重燃旧梦,以史为鉴:连续两日非银板块大幅上涨,让人们不由得想起去年年底那场持续时间长达50天波澜壮阔的蓝筹行情:上证综指上涨 4. 7%,其中涨幅第1的非银板块上涨84.04%。在去年4季度的蓝筹行情中,简单总结不难发现:

1)非银始终领涨,钢铁随后并涨幅位居第4。领涨的非银板块始终涨幅第1,钢铁板块涨幅自蓝筹启动后第二周开始跻身前5,并逐步领涨,最高涨幅仅次于非银、建筑,达到 8.59%,并最终在整个蓝筹行情区间涨幅第四,幅度达到 1.52%;2)板块分化,钢铁有绝对收益但无明显超额收益:非银板块一枝独秀,相比上证综指超额收益达到49.66%,其次银行、建筑分别跑赢上证综指1 .47%、9.17%,钢铁板块虽涨幅位居第4但相比上证综指并未取得超额收益; )领涨个股风格逐步由特钢/管道向蓝筹切换:去年4季度蓝筹行情启动到结束的整个过程中,钢铁板块内领涨个股风格,逐步由特钢/管道向蓝筹板材龙头切换,同时,只有不到1/4的个股相比钢铁板块取得超额收益。

适当把握蓝筹行情,关注低估值标的:大部分时候,股市对基本面改善有提前反应,但目前板块的估值水平已经完全无法与可能变化的基本面相匹配(有关这一点无需再次赘述)。在过去的两年中,钢铁行业股价的驱动因素已经从基本面转向其他因素。只不过,比起巨亏的 季度,目前矿价加速下跌拉大钢矿价差、 季度盈利巨亏拉低4季度环比基数共同导致的4季度相对转好的基本面表现毕竟不会给行业带来更大负担。因此,只要蓝筹上涨在持续发生,预计钢铁行业大概率也会走出类似去年4季度的行情。

综合考虑到目前板块估值水平高于去年4季度,其中绝对PB高46. 6%,相对PB高9.28%,均高于或接近去年4季度蓝筹行情中钢铁板块最高涨幅 7.88%及超额收益率10.28%,而行业基本面虽然会改善但不会有超预期的表现,建议在顺势而为配臵钢铁蓝筹的同时,选择估值相对较低标的。市净率在1倍附近的蓝筹钢铁股宝钢股份、鞍钢股份、河北钢铁、华菱钢铁、新钢股份、太钢不锈是当前的首选。

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