综合

上周共发行447款银信产品发行规模104525亿

2019-08-15 16:22:25来源:励志吧0次阅读

一、发行情况

表1 本周银信合作及银行理财产品发行情况

数据来源:用益工作室

据公开资料不完全统计,本周共有43家银行参与发行了447款银信合作理财产品,发行数量较上周增加80款,增幅为21.80%;本周银信理财产品的预计发行规模为1045.25亿元,较上周增加162.36亿元,增幅为18.39%。本周银信合作产品发行数量与发行规模较上周均有较大幅度的提升,9月是全年资金需求量的一个期,本周已逐步进入,9月的下旬,流动性面临考验,另外9月是银行月末、季末的考核节点,推出新政策,要求商业银行不得将理财产品的发行和到期时间集中安排在每月下旬,使得更多的银行开始在提前发行更多理财产品,为季末的考核做好准备。

从银行理财产品的发行情况来看,本周共有105家银行发行974款银行理财产品,参与发行银行数量较上周增加了23家,产品数量较上周增加了173款。本周参与发行银行理财产品的银行数量以及实际发行的银行理财产品数量均有较大数量的增加。本周的银行理财市场可谓是比较火爆,参与发行理财产品的银行数量在近期算是相对较多的一周,央行推出行政,设立商业银行存款偏离度指标,约束存款“冲时点”现象,但是银行内部考核压力依旧。故而各大银行未到月末、季末就已经开始提前发力。

本周银信理财产品占全部银行理财产品的比重为45.89%,本周比重较上周提高了0.17个百分点。

图1 银信产品周发行数量趋势图

数据来源:用益信托工作室

图2 银信产品周发行规模趋势图

数据来源:用益信托工作室

本周银信产品发行量前五的银行分别是(,)71款,(,)43款,(,)38款,(,)36款,(,)23款。列前五位的机构共发行银信产品211款,占同期全部银信理财产品的47.20%,本周发行前五的银行发行数量占所有银行发行数量比重较上周提高了3.88个百分点。

在本周发行的974款银行理财产品中,列排名前五的银行分别是招商银行83款,建设银行72款,平安银行69款,南京银行58款,广发银行53款。

本周银行理财产品发行排名前五的银行共发行产品335款,占同期全部银行理财产品的34.40%。本周排名前五的银行发行的产品和所占的比重较上周提高了0.57个百分点。

二、期限和收益情况

本周银信产品平均期限是133天,比上周延长了1天,平均预期年化收益率为5.23%,较上周持平。虽然银行面临着季末考核,压力较大,但是理财产品收益率依旧没有起色,高收益产品难觅踪迹。

本周预期年化收益率排名前五位的银信理财产品依次是:2014年“聚富1405期3”(170天)苏州特供人民币理财产品A40261,年化收益率6.40%;2014年“聚富1405期3”(170天)苏州特供人民币理财产品A40260,年化收益率6.40%;2014年“珠联璧合”(1405期3)人民币364天理财产品A72103,年化收益率6.30%;2014年“珠联璧合”(1405期3)人民币364天理财产品A72104,年化收益率6.30%;2014年“精英理财”优利增长2号14106期理财产品204042106,年化收益率6.20%。

图3 银信产品平均年化收益率走势图

数据来源:用益信托工作室

按银信理财产品收益类型看,本周保本浮动型产品发行60款,环比上周增加了12款;保本固定型产品发行16款,环比上周减少2款;非保本型产品发行371款,较上周增加70款,占比达到83.00%。另外,按照产品收益率看,本周预期收益率在0-3%的产品有3款;预期收益在3-4%有7款;预期收益在4-5%有111款,占比为24.83%;收益在5%以上的有324款,占比为72.48%。

本周银行理财产品保本浮动型产品发行191款,占比19.33%;保本固定型产品发行77款,占比7.79%;非保本型产品发行720款,占比72.87%。与银信合作产品相同的是,非保本型产品占全部理财产品的比重都较大。另外,银行理财产品预期收益率在0-3%的产品有21款,占比2.12%;预期收益率在3-5%的产品有327款,占比33.10%;预期收益率在5%以上的有616款,占比为62.35%。由以上数据可知,银行理财产品同银信理财产品一样,收益率在5%以上的产品占据了大部分,三季末,市场利率中枢预计将会稳定并可能有所回升。

表2 各档期银信合作理财产品收益表

数据来源:用益信托工作室

从各档期银信理财产品发行数量来看,本周发行位于前两位的是半年期产品和二个月期产品,其中,半年期产品发行了136款,占同期全部产品数量的30.43%,二个月期产品发行了119款,占全部产品数量的26.62%。最少的是1个月内产品,发行了2款,占全部产品总数的0.45%。

本周银行理财产品各档期发行情况,一个月以内产品发行了50款,占比5.06%;1-3月产品发行了532款,占比53.85%;3-6月产品发行了276款,占比27.94%;6-12月产品发行了115款,占比11.64%;12月以上产品发行了14款,占比1.41%。由数据可知,本周银行理财产品数量依旧以中短期限为主。

图4 各档期银信产品数量分布图

数据来源:用益信托工作室

一般来说,银信理财产品期限越长收益率越高,本周产品收益率符合一般规律;本周收益率最高是一年期以上产品。收益率最低的是一个月内产品,期限越长收益率越高。本周整体收益率和上周比有一定幅度回落,9月,是一年当中资金面比较偏紧并且资金需求量比较大的阶段,加上后面面临国庆等各种假期,我们认为,三季度末,银行理财产品收益率会有一定的回升。

图5 各档期银信产品平均年化收益率走势图

数据来源:用益信托工作室

图6 各档期银信产品发行数量分布走势图

数据来源:用益信托工作室

三、各类型银信产品情况

表3 银信产品类别构成情况

数据来源:用益信托工作室(注:组合投资类按10%的比例计入预计规模总数)

如表3所示,组合投资依旧占据绝对优势,发行数量为379款,占同期全部产品84.79%,平均期限为139天,平均预期年化收益率为5.24%,期限比上周延长了9天,收益率较上周小幅提升了0.01%。本周较上周增加了74款组合投资类产品。其他类产品分别是债券类产品55款;外币类产品4款,存款类产品9款,投资类产品、融资类产品、票据类产品本周没有发行。

2012年年底,监管层开始推动非银行金融机构开展资产管理业务,信托产品、集合理财产品、基金、资产管理产品等纷纷涌现,为不同风险偏好的投资者提供了广泛的选择空间。但随着金融市场变革与发展的加速推进,储蓄存款的吸引力将因为存款利率上浮而增强,投资者对最低风险投资品种的需求可以通过存款来实现,传统的“保本、类存款”银行理财产品将因此受到较大冲击,其市场份额将逐渐萎缩。近些年来,商业银行通过对投资资产进行组合配置,在债券和货币市场工具的基础上加入高收益债权类资产(信贷资产、信托贷款等)已成为一种趋势。

图7 银信理财产品类别构成图

数据来源:用益信托工作室

由于组合投资类产品的绝对主导地位,故组合投资类产品的发行数量、规模、平均投资期限以及平均预期年化收益率对本周所有产品的发行、期限和收益都有决定的影响。从今年年初到现在,组合投资类产品期限走势相对平稳,但是产品收益率却呈现出缓慢下降的走势。

图8 组合类银信产品年化收益率趋势图

数据来源:用益信托工作室

四、一周理财市场点评

1. 收益不佳 银行结构性理财产品猛增为哪般

2014年以来,股份制商业银行的结构性产品发行量增长迅猛,1-8月份共发行结构性产品718款,总数直逼外资银行的729款,不但与2013年同期相比增幅达到54.40%,而且超过647款的全年发行量。

另一方面,虽然结构性产品虽然发行量出现上升,但最终的收益率情况却不尽如人意。中国经济网记者了解到,2014年上半年,共有1169款结构性理财产品到期,环比增31.2%。与非结构性理财产品的平均实际收益率相比,结构性理财产品的平均实际收益率较低。到期的非结构性理财产品的平均实际收益率远高于5%,而结构性理财产品的平均实际收益并未达到5%。

点评:银行发行结构性理财产品的主要目的在于获得更多存款。银行结构性理财产品通常先进行一笔存款,再使用存款利息收益进行投资,以此达到保本的目的。因此对于发行此类产品的银行来说,不管投资者收益如何,发行结构性理财产品所募集的资金将给银行带来一笔稳定的存款。

2. 月末季末不再是理财产品旺季

“谈招行如何拉存款,说是喝3次免费牛奶就来了。”近日在上,原招行董事长马蔚华谈及招行的一件往事被广为流传。现如今,拉存款可没那么容易了,每逢月末、季末“大考”,银行高价买存款早已不是新闻。

近日,、、人民银行三部委联合下发236号文要求,商业银行应加强存款稳定性管理,约束月末存款“冲时点”,月末存款偏离度不得超过3%。新规对银行“冲时点”揽储的惩罚很严重——“对于存款偏离度超过3%的银行,自下月起连续暂停准入事项3个月以上;对于一年之内月末存款偏离度两次超过3%的银行,适当降低其年度监管评级。对于月末存款偏离度超过4%的银行,下月起连续3个月暂停其部分业务。”

点评:在存款偏离度考核下,银行仍很难改变追逐存款行为。在贷存比机制下,信贷投放就需要相应的存款增长。银行存款市场竞争仍将激烈。当下需要关注存款偏离度管理对信贷增长和社会融资成本的影响。在该监管下,银行存款吸收难度可能增加,不排除出现阶段性存款增速进一步下降、负债成本难以有效下降、从而限制信贷投放能力的可能性。

3. 收益回归3%-4% 互联网“宝宝”热度降温

在余额宝激发的全民理财热潮里,银行、保险、互联网巨头都希望能够独占鳌头。据统计,目前仅个人银行理财产品的月均发行量就达到5000款以上。对于个人投资者而言,跑马圈地式的理财产品集中问世,带来的无疑多是难以选择的困窘,选择成为了一门必修课。

近期“宝宝类”(余额宝之类)理财产品的收益率一直处于下滑趋势,预计在不久的将来将跌至4%临界点,最终回落至3-4%区间,加之银行存款利率可能上浮,宝宝类理财产品在收益率上的将不复存在。

点评:宝宝类产品挂钩的货币基金,主要投资银行大额协议存款,上半年央行定向降准,资金面不再出现紧张,协议存款利率同比大幅下滑。若未来监管层取消货币基金协议存款提前支取不罚息的优惠措施,宝宝类产品收益预计将进一步下滑。

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